中國目前最具影響力的專業金融研究機構之一上海申銀萬國證券研究所，日前在“二00五年中國證券市場投資策略報告會”上回顧今年中國金融市場的運行狀況時稱，中國居民的儲蓄出現了快速分流，分流渠道是消費領域、基金國債、房地產和實業投資。
申銀萬國指出，居民儲蓄增速的不斷下滑是今年中國金融運行中出現的一個值得關注的新現象，這一現象表明中國居民儲蓄的分流速度在加快。據該機構研究，今年以來，中國居民消費的增長速度略快于收入增長速度，表明部分儲蓄資金分流到了消費領域；今年前三個季度中國基金和憑證式國債的發行規模遠大于二00三年同期水平，相當部分中國居民的儲蓄通過購買基金和國債流入了資本市場；今年中國居民購房行為依然活躍，房地產同樣吸收了相當部分的居民儲蓄；今年二季度以后中國貨幣政策的緊縮加大了企業從銀行融資的難度，從而刺激了民間融資的活躍，使部分居民儲蓄通過民間融資的形式流向了實業投資領域。
申銀萬國認為，居民儲蓄增速的變化會對二00五年中國中央銀行的利率政策產生影響。（姜煜）
中新社 2004年12月23日
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