隨著國際經濟危機的蔓延，全球范圍內的消費大幅下降，國際貿易也隨之下滑。據國際貨幣基金組織預測，2009年全球貿易將大幅下降9%，創二戰以來的新低。為應對目前的危機，國務院常務會議決定上調部分行業產品的出口退稅率，這對紡織、鋼鐵、有色金屬、化工和電子信息等行業的業績起到了一定的提振作用。
紡織
交易性機會出現
出口退稅上調到16%，低于市場此前17%的預期。但出口退稅政策本身是一項貿易保護的措施，是否上調出口退稅以及上調的幅度一方面取決于中國的貿易政策，多次上調出口退稅率也面臨著國際壓力；而另一方面，國內就業壓力加大，政府出口保就業目的也有著保護勞動密集型產業的需要；第三，保就業與產業升級是不可兼得的目標，如果要產業升級就必須要淘汰落后產能，促進技術更新，而實際上大多數紡織服裝中小企業是無力進行技術改造的。
上調帶來的預期效應可能令部分企業中報要好于市場預期，部分出口敏感的企業中報的業績可能好于市場預期，主要原因是受益于出口退稅上調，自去年8月份以來出口退稅已經上調了5%，據測算，考慮價格變動情況下可以增加紡織業凈利潤89.5億，服裝鞋帽205.2億。
2月份的出口數據仍令人們擔憂，對美國、日本、歐盟的出口出現了大幅下滑情況，刨去春節因素前兩個月仍然是小幅下滑情況；行業的前兩個月固定資產投資增速也大幅度下滑。PMI指數來看，紡織行業2009年1月份主要指數依然低谷徘徊，甚或繼續下探，大大低于全國20個行業的平均水平。1月份，其綜合指數PMI、生產指數、新訂單指數分別為28%、18.8%和15.2%，低于全國平均水平17-30個百分點，從新出口訂單指數來不足20%。有市場分析人士認為，出口的最壞時刻即將在未來的幾個月中過去，但目前還看不到明顯的復蘇跡象，上半年出口敏感型的高貝塔股票存在交易性機會。
海外紡織服裝股票近期反彈支撐國內出口類股票反彈2月份以來，美國標普500服裝零售指數最高反彈32%；日本紡織服裝指數最高反彈18.23%；全球服裝指數最高反彈22.9%；歐洲服裝指數最高反彈25.79%；海外市場回暖也給近期出口敏感型企業反彈提供了信心和基礎，近期像金飛達、中銀絨業等高貝塔股票反彈。建議投資者積極關注出口敏感型企業。
鋼鐵
國際競爭力增強
根據中鋼協對25家大中型主要出口企業調查顯示，1月份出口有60%左右是去年結轉合同，今年新簽合同很少，預計今年鋼材出口量將下降80%，比原先預測的50%要嚴重得多。可見中國鋼材產品出口形勢異常嚴峻。因此，國家此時出臺提高出口退稅比率的政策就是出于扶持國內鋼鐵企業，穩定鋼鐵行業整體運行狀況的目的。
2009年3月27日，財政部、國家稅務總局發布通知宣布，經國務院批準，從4月1日起，將不銹鋼板、冷板、涂鍍等高端產品的出口退稅率提高至13%。這是自2004年以來五次下調鋼材出口退稅率之后的首次提高部分產品的出口退稅率，預示了鋼材出口政策的重大轉變。
國內冷軋1.0薄板的市場價跌到4200元左右，出口時扣除5%稅率后的價格為3990元/噸，運輸費、裝卸費等雜費不考慮，折合為585美元/噸(FOB)。出口退稅從5%提高至13%后，出口時扣除13%稅率后的價格為3654元/噸，運輸費、裝卸費等雜費不考慮，折合為536美元/噸(FOB)，下降了50美元/噸左右。與歐美價格相比，我們冷軋板價格低了50-80美元/噸，大大提高了我國產品的國際市場競爭力。
本次提高出口退稅所涉及到的產品主要是冷軋、熱軋不銹鋼、電工鋼，都屬于高端產品。這種政策導向有利于企業加大技術改造的投入，不斷實現產品的技術升級，鼓勵企業以高品質的產品參與國際市場競爭，打造企業的核心競爭力。
有色金屬
出口雖降內需穩定
有色金屬產品出口退稅的提高是2月25日通過的有色金屬調整振興規劃的具體實施：“調整產品出口退稅率結構，支持企業出口技術含量和附加值高的深加工產品，加大技術改造和研發力度，推動技術進步。”此前市場一直有傳聞認為國家有望將高精銅管類、高精銅板帶類、高檔鋁箔類、高檔鋁型材類、高檔鋁板帶類的平均出口退稅率由5%提高到13%，對能夠以國內生產的產品頂替進口產品的深加工產品可提高到17%，以前沒有給予出口退稅的鋁合金型材的出口退稅率則提高到5%。
兩周前海關總署公布的數據顯示，2月份中國未鍛造銅及銅材同比增長45.1%，進口量創下歷史新高。本周一海關總署進一步公布的分項數據顯示，中國2月份精煉銅進口較去年同期增加98.9%至27.1萬噸。前期公布的未鍛造銅及銅材包括了精煉銅、銅合金、銅材和粗銅。數據顯示，2月份中國銅合金進口量同比下降5.7%至0.3萬噸，銅材進口量同比下降33.3%至4.6萬噸，粗銅進口量同比下降50.5%至0.9萬噸。因此，在未鍛造銅及銅材同比增長45.1%中，銅合金、銅材和粗銅進口下滑掩蓋了精煉銅進口量更大幅度的增長。但分項數據更符合前期我們的觀點，因為國家收儲、進口套利的是精煉銅，而廢銅的緊缺同時也造成銅合金和銅材同比下滑的改善。
近日，安泰科對江蘇省部分銅線桿企業的實地走訪調查表明，以內銷為主的銅線桿企業受到金融危機的影響較小，如金輝集團，而以外銷為主的銅線桿企業影響較大，如東莞華新，目前該公司內銷比例開始增加。
受國家對電網建設的規劃支撐，國內的電線電纜需求量并未受到金融危機的影響，該行業對銅線桿需求將保持旺盛。相反，繞組線和電氣裝備用線需求量出現明顯下降，因中國目前是世界的制造業中心，如空調，電機，家電等產品的出口量非常大，而金融危機的發生使得出口受阻，用于這兩個領域的銅線桿需求出現下降。總體來看，受電線電纜需求的拉動，國內銅線桿的需求依舊保持旺盛，但需求增幅出現回落。
化工與電子信息
盈利狀況有望改善
本次化工品出口退稅率普遍上調4～8個百分點，涉及的產品很多，涉及的行業主要是純堿、氟化工(F22和聚四氟乙烯等)、甲醇、苯酚丙酮、有機硅、PVC糊樹脂、PVC、聚甲醛、PBT樹脂等，多家公司受益，而相對行業處于較差狀態的企業受益更為明顯。其中盈利彈性比較大的是三愛富，公司目前的聚四氟乙烯等聚合物虧損嚴重，將會明顯受益，甲醇退稅上調也對重組后的公司有利。藍星新材的主要產品有機硅、苯酚丙酮和PBT等退稅率均有上調，也是受益非常明顯的品種。國內純堿企業目前仍然處于虧損邊緣，出口退稅上調也明顯有利于改善盈利狀況。
覆銅板(厚度≤0.15mm)退稅率從11%上調至17%；3-6英寸單晶硅片退稅率從5%上調至13%，直徑≥30cm的單晶硅棒退稅率從0%上調至13%；CRT彩電、部分電視機零件退稅率從14%上調至17%。電子信息出口依存度超過60%，08年出口收入占全國出口總額的比例高達36.5%，是國民經濟的支柱性行業，也是國家重點支持振興的十大產業之一。在此輪全球經濟危機中部分企業業績受損比較集中，因而此次上調退稅率凸顯國家對于相關電子行業的支持以及保增長、促就業的政策用意。
服裝上市公司一覽
代碼簡稱 3月13日以來漲幅(%)昨收 3月13日以來換手率(%) 3月13日以來成交額(萬元) 2008年每股收益(元) 2008年末所得稅率(%) 2008年所得稅(萬元)主營產品名稱
000982中銀絨業 49.03 8.48 172.95 96226.68 0.21 25-中銀絨業紡紗、中銀絨業絨條、中銀絨業圍巾、披肩、中銀絨業羊絨、中銀絨業羊絨大衣、中銀絨業羊絨褲、中銀絨業羊絨衫
600884杉杉股份 37.19 14.46 162.77 610800.19 0.23- 1862.01寧波杉杉創業投資有限公司、杉杉襯衫、杉杉鋰電池材料、杉杉內衣、杉杉女時裝、杉杉太陽能電池、杉杉童裝、杉杉西裝、杉杉休閑服、中科廊坊科技谷項目
600745 ST天華* 28.95 6.77 89.06 31013.28 0.3148- 1163.75天華駿燁大功率UPS、天華駿燁絕緣柵雙極晶體管
002003偉星股份 20.29 16.15 78.13 153346.06 0.8 15 4886.02偉星光學鏡片、偉星拉鏈、偉星紐扣、偉星人造水晶鉆
002036宜科科技* 18.72 9.83 67.49 52184.33 0.13- 27.23宜科牦牛黑炭襯、宜科牦牛軍工襯、宜科牦牛粘合襯
600137浪莎股份 18.22 13.3 110.02 43135.92 0.37 15 497.84浪莎內褲、浪莎男、女襪、浪莎男士內衣、浪莎輕薄系列內衣、浪莎天然彩棉系列內衣、浪莎文胸系列內衣、浪莎泳裝系列內衣
002098潯興股份* 15.37 7.13 116.67 46185.05 0.223- 1234.24潯興金屬碼裝拉鏈、潯興金屬條裝拉鏈、潯興拉鏈拉頭、潯興尼龍碼裝拉鏈、潯興尼龍條裝拉鏈、潯興塑鋼條裝拉鏈
002154報喜鳥* 14.33 15 90.59 50271.41 0.29- 2156.32報喜鳥T恤、報喜鳥襯衫、報喜鳥夾克衫、報喜鳥領帶、報喜鳥皮衣、報喜鳥西服、報喜鳥羊毛衫
002239金飛達* 14.08 12.15 144.89 54910.56 0.3733- 426.13金飛達褲裝、金飛達上裝、金飛達套裝
600177雅戈爾 13.19 10.04 33.61 412173.36 0.71 25 58367.59西寧特鋼鐵路貨車軸承用鋼、雅戈爾襯衫、雅戈爾西裝
600272開開實業* 12.00 7.84 96.54 84390.77 0.302- 370.60純棉SSP、開開襯衫
600400紅豆股份 11.93 4.69 102.11 109755.66 0.1 25 1573.53紅豆T恤、紅豆濱江苑、紅豆襯衫、紅豆紅楓苑、紅豆毛衫、紅豆毛線、紅豆棉紡、紅豆西裝、紅豆鎮江香江花城項目、無錫紅豆國際廣場、依迪菲休閑裝
600630龍頭股份 11.74 9.42 99.51 398032.23 0.048 18 4268.49海螺襯衫、海螺西裝、華綸印染面料、菊花針織內衣、民光被單、民光窗簾、民光毛毯、三槍內衣、幸福被單、玉兔毛巾、鐘牌414毛巾
002044江蘇三友 8.71 4.87 33.90 26597.30 0.08 25 560.62三友女時裝、三友童裝
000813天山紡織* 8.70 3.75 52.48 30082.12 0.011- 3.76天山羊毛羊絨衫、天山羊絨背心、天山羊絨褲、天山羊絨披肩、天山羊絨裙、天山羊絨衫
002269美邦服飾 7.80 26.95 62.97 117246.31 0.94 25 25377.56美特斯·邦威襯衫、美特斯·邦威褸類、美特斯·邦威毛衫、美特斯·邦威牛仔褲、美特斯·邦威配飾
002029七匹狼* 6.90 12.08 14.46 48923.24 0.37- 2526.71七匹狼T恤、七匹狼襯衫、七匹狼大衣、七匹狼毛衫、七匹狼茄克、七匹狼西裝、七匹狼休閑裝
600233大楊創世 4.47 6.08 110.95 66923.91 0.324 25 2129.32創世包裝品加工、創世襯衫、創世大衣、創世褲子、創世女裝、創世茄克、創世蚊帳加工、創世西裝
600398凱諾科技* 3.75 3.6 67.18 120976.57 0.09- 2059.07凱諾襯衫、凱諾呢絨、圣凱諾西裝
600107美爾雅* 2.22 10.15 76.18 206516.10 0.01- 360.04黃石市磁湖山莊酒店、美爾雅大衣、美爾雅女裝、美爾雅西裝
000902中國服裝* 1.04 3.89 79.09 42492.62-0.062- 154.51中服紡織品出口、中服毛紡面料、中服皮革、中服羊絨、中服印染面料、中服羽絨
000681*ST遠東-- 0.00 0.00-0.17 25 1.64黑客煞星、遠東保健內衣、遠東男裝、遠東女裝、遠東童裝、遠東西裝
毛紡織上市公司一覽
代碼簡稱 3月13日以來漲跌幅(%)最新收盤(元) 3月13日以來換手率(%) 3月13日以來成交額(萬元) 2008年每股收益(元) 2008年末所得稅率(%) 2008年所得稅(萬元)主營產品名稱
600220江蘇陽光* 28.41 5.74 107.68 745244.09 0.083 15 1251.63佳思麗女時裝、龐貝高級職業裝、威尼帝高檔西服、陽光呢絨
000971*ST邁亞* 15.64 4.51 63.78 41649.21 0.05 15-邁亞西服、邁亞仙桃毛毯、邁亞仙桃呢絨、邁亞仙桃色織布、仙桃牌拉舍爾毛毯
600851海欣股份 11.40 3.91 44.99 127617.70-0.0055- 931.71海天毛巾、海欣艾密克類被單、海欣艾密克毛毯、海欣地毯、海欣化纖絲、海欣毛絨面料、海欣毛絨玩具、海欣女時裝、海欣童裝、海欣休閑裝
000779 ST派神* 9.62 4.9 54.38 41333.21 0.157 15-派神高檔職業服面料、派神高支全毛單緯紗、派神花呢、派神精紡呢絨、派神毛絲休閑花呢、派神牌羊絨、派神紗線、派神休閑裝面料
000518四環生物 7.95 3.8 105.35 363623.42 0.0074- 164.20德路生重組人白介素-2(IL-2)、環爾博重組人紅細胞生成素(EPO)、四環生物中欣粒生、四環生物重組人表皮生長因子
002193山東如意 6.86 8.26 109.74 73482.75 0.18- 850.95如意嗶嘰精紡呢絨、如意凡立丁精紡呢絨、如意高檔輕薄精紡呢絨、如意功能性毛織物、如意生態毛織物
600689上海三毛 6.65 7.54 107.65 82052.43 0.02--地牌西褲、皇后絨線、企鵝羊毛衫、球揚牌毛條、三蝶呢絨、上海南虹公寓、上海三毛毛紗
600070浙江富潤* 1.67 4.87 55.55 31949.88 0.04- 499.16富潤花呢、富潤絹綢、富潤絹絲、富潤印染面料
000529*ST美雅*---- 0.85 25-君之裘長毛絨毛毯、拉舍爾毛毯、美雅床墊、美雅毛毯、美雅毛線、三羊絨線
棉紡織上市公司一覽
代碼簡稱 3月13日以來漲幅(%)昨收(元) 3月13日以來換手率(%) 3月13日以來成交額(萬元) 2008年每股收益(元) 2008年末所得稅率(%) 2008年所得稅(萬元)主營產品名稱
002083孚日股份* 59.96 8.91 166.24 395517.09 0.15- 3945.22孚日床品、孚日巾被、孚日晶體硅太陽電池組件、孚日塑料制品、孚日裝飾布
600273華芳紡織* 29.51 4.52 128.17 72090.49 0.04- 167.99華芳T恤、華芳仿真面料、華芳棉紗、華芳呢絨、華芳色織布、華芳休閑裝、華芳印染面料
600757 ST源發* 22.33 3.67 52.95 52202.34-0.56- 4265.88華源阿德米西裝、華源襯衫、華源風衣、華源江紡靛蘭牛仔布、華源江紡棉布、華源江紡棉紗
002042華孚色紡 19.93 10.47 60.89 34317.63 0.03 25- 88牌棉紗、飛亞坯布、飛亞紗線
000955欣龍控股* 19.29 5.01 170.47 161175.64-0.053- 2.56欣龍襯布、欣龍非織造布、欣龍農業產業用無紡布、欣龍手術服、欣龍無紡布、欣龍壓縮毛巾
600152維科精華 16.75 4.53 73.94 76015.56 0.0152 25 926.26維科精華縫紉線、維科精華華美線業、維科精華金思羽床上四件套、維科精華金玉良緣床上四件套、維科精華毛毯
000850華茂股份 15.98 7.04 57.64 130346.68 0.219 25 406.76華茂乘風紗線、華茂江波坯布、華茂銀波坯布
000726魯泰A* 12.98 8.01 48.83 172940.47 0.53- 14231.22魯泰格蕾芬襯衫、魯泰皮棉、魯泰色織布、魯泰紗線、魯泰中成藥
000045深紡織A 11.40 6.94 113.49 47275.79 0.19 18 641.50深紡織酒樓服務、深紡織偏光片、深紡織人造纖維絲線、深紡織紗線、深紡織無縫內衣、深紡織物業管理、深紡織針織服裝
600156華升股份 11.33 4.03 55.75 54017.73 0.0254 25 585.55華升鋼材、華升麻棉布、華升棉麻紗線、華升苧麻男裝、華升苧麻女裝
600493鳳竹紡織* 9.88 4.67 52.67 42233.47 0.092- 253.07鳳竹棉紗、鳳竹牛仔布、鳳竹紗線、鳳竹印染面料、鳳竹運動功能性面料
000158常山股份 9.52 4.6 45.06 146825.73 0.17 25 189.34常山襯衫、常山滌綸、常山棉花、常山坯布、常山紗線、常山休閑褲、常山印染面料、常山運動衫、常山針織裙、常山針織衫
600626申達股份 8.61 5.3 42.02 103773.32 0.2184- 2718.65 FW-1磁卡/存折讀寫器、上海長壽路街道26坊地塊項目、申達股份紡織品
600510黑牡丹 8.11 6.4 52.86 85274.85 0.008 25 171.19黑牡丹牛仔布、黑牡丹牛仔服裝、黑牡丹色織布
000810華潤錦華 6.85 6.08 43.78 19994.87 0.1209 12.5 731.73“涪江”牌OE7S-32S氣流紡紗、“涪江”牌滌棉府綢、“涪江”牌錦綸絲、“涪江”牌精梳20S-120S高檔針織紗
002087新野紡織* 5.65 5.61 58.49 35492.64 0.13- 993.15新野牛仔布、新野坯布面料、新野色織面料、新野紗線
002144宏達經編 2.14 8.1 88.68 35416.04 0.06 15 49.93宏達經編內衣面料、宏達經編汽車內飾面料、宏達經編泳衣面料、宏達經編運動衣面料
600483福建南紡-1.44 4.11 83.71 55922.56 0.03 25 156.64南紡棉紗、南紡閩牌PU合成革、南紡無紡布
002072德棉股份-3.00 6.15 161.17 81937.96-0.302 25 209.16德棉長絲布、德棉色坯布、德棉色織布、德棉竹纖維交織面料
絲紡織上市公司一覽
代碼簡稱 3月13日以來漲幅(%)昨收(元) 3月13日以來換手率(%) 3月13日以來成交額(萬元) 2008年每股收益(元) 2008年末所得稅率(%) 2008年所得稅(萬元)主營產品名稱
000301東方市場 11.01 4.74 36.57 151916.54 0.1398 25 5293.04衡悅廣場購物中心、絲綢電腦繡花、絲綢特種紡絲、絲綢真絲綢、松原市華都石油開采、蘇州熱電供應、中國東方絲綢市場
002127新民科技* 2.35 8.28 125.15 40507.42 0.23- 378.97新民科技化纖長絲、新民科技絲織品、新民科技印染面料
600232金鷹股份* 1.91 4.79 143.62 112674.92 0.022- 364.96金鷹紡紗機、金鷹混紡紗、金鷹絹絲、金鷹捻線機、金鷹紗線、金鷹針紡機、金鷹針梳機、金鷹織機
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