過去幾年，油田老化導致印度國內產油量一直下降，目前印度75%的石油依賴進口，預計到2025年，印度國內對石油進口的依賴度可能增至90%。印度天然氣的50%以及煤炭的30%也需通過進口滿足。即使加上進口規模，目前干燃料(占印度商業能源超過一半)的每年供給缺口仍有10%之多。
印度3/4的能源進口集中在中東地區。為了實現能源進口多元化，印度正爭取擴大從非洲和拉丁美洲等地區的能源進口。今年1月，O N C G在尼日利亞簽署了一項3.59億美元的投資合同，還與蘇丹和烏干達談能源合作。此外，O N C G還聯合其他公司購得委內瑞拉一處油田，近期正與俄羅斯商討購買石油資產。
雖然印度石油部長已正式向財政部提出設立主權基金購買海外油氣資產的建議，且這一想法也有不少支持者，但印度政府內部一直有反對聲音。早在2008年年初，印度政府表達類似想法時，就曾引發印度經濟學家和媒體評論的反對。
印度國際經濟關系研究委員會主任拉吉夫·庫馬爾認為，印度的外匯儲備來源不像其他國家那么穩定。印度的外匯儲備來自資本大量流入，2007年一年間就新增近1000億美元，使印度整體外匯儲備一度超過3000億美元。但在這當中，很大一部分來自隨時可以撤離的組合投資，一部分屬于商業借貸的債務。此外，印度的財政和經常賬戶還是赤字，而一般設立主權基金的國家的經常項目大都保持盈余。一些印度媒體認為，考慮到印度的治理水平和資金的規模，腐敗和管理不力也可能使這些資本被濫用。
沃頓金融制度中心資深研究員、印度商學院訪問學者維納·納伊爾甚至指出，主權基金的提議不僅政治風險很大，而且大部分油氣資源恰好在不太穩定的國家，政府換屆后印度的投資可能有打水漂的危險。
不過，也有印度媒體指出，能源安全屬于國家戰略利益。即使不設立主權基金，印度政府也應考慮其他方式，如按照印度基礎設施融資公司那樣的模式成立一家公司，為印度海外能源交易融資。
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