據上海證券報報道，2005年境外機構持有A股市值由年初的69.7億元上漲到年底的180億元,增幅達158.2%
就在一些內地投資人為未來全流通發行可能產生負面影響而擔憂時,國際投資人投向中國A股市場的目光已經越來越熱切。QFII額度在海外甚至遭到哄搶。 "這段時間,許多客戶都在問我們如何進入中國的A股市場,這其中甚至包括了一些以前從來不做股票、不關心亞洲市場的公司"。德意志銀行大中華區首席經濟學家馬駿昨日表示。
德意志銀行的遭遇顯然不是個別現象。
"在近兩個月和歐美機構投資者的接觸中我們發現,境外機構對中國A股市場的觀點發生了根本性的轉變。不僅是境外投資基金、保險資金,連大型對沖基金如今也對中國A股市場的投資機會非常感興趣"。摩根大通中國研究部主管龔方雄日前透露。
從在門外徘徊到熱切希望進入,這其中的變化無疑與進行中的股權分置改革密不可分。
龔方雄認為,股改的一個根本問題是利益的重新分配,通過制度安排,大股東向小股東支付對價,表現出了國家對小股東利益的關心。而關不關心小股東利益,是一個市場是否成熟的重要標志。所以,股改提升了外資對A股市場的信心。
馬駿則表示,歷史上一些外資之所以不愿意進入A股市場,第一大原因就是對三分之二不流通股票某一天突然流通的恐懼,而這一恐懼將在股改完成后徹底消失。"現在美國的市場人士普遍認為,2006年亞洲市場將繼續成為全球資本市場的亮點,而中國市場尤其引起基金業的廣泛關注。"剛從美國回來的湘財證券首席經濟學家金巖石稱。
另外,中國宏觀經濟的良好表現及人民幣升值的預期也同樣成為A股市場吸引國際資本的重要原因。國際著名投行高盛公司最新發布的策略研究報告認為,在宏觀經濟環境穩健、發展預期引人注目的大形勢下,中國股市有望在2006年步入牛市。而一些分析人士稱,人民幣升值步伐的啟動,以及之后中國出口數據的持續增長,使得人民幣資產對外資機構的吸引力大大增加。
其實,外資對A股市場的熱情在2005年已初現端倪。統計顯示,截至2005年底,共有34家機構獲批QFII資格,累計批準額度56.5億美元,QFII共持有證券資產近347億元人民幣,占其總資產的90%。2005年度,境外機構大幅增加對中國內地股票資產投資,持有A股的市值由年初的69.7億元上漲到年底的180億元,增幅達158.2%。
外資的積極參與使得QFII投資額度成為稀缺資源。一方面,海外客戶對內地股市的投資需求日益增長,另一方面,瑞銀集團、德意志銀行等許多公司的QFII額度已基本用完。盡管中國證監會去年7月份宣布,在原有40億美元的基礎上,再增加60億美元的QFII額度,但外資機構對QFII額度的競爭仍十分激烈。
"相對于一些海外資本的熱情和規模,這些額度顯然是供不應求。"某外資銀行人士表示。(記者 李劍鋒)
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