人民銀行副行長吳曉靈近日在“2006中國金融形勢分析、預測與展望專家年會”上表示，今年人民銀行將繼續實行穩健的貨幣政策，保持貨幣政策的連續性和穩定性，加強本外幣政策的協調，增強貨幣政策的主動性和有效性，保持貨幣信貸平穩增長，穩步推進金融改革開放，大力發展金融市場，維護金融體系穩定，進一步改進外匯管理，綜合運用貨幣工具保持利率、匯率的基本穩定。
適度調控市場流動性
吳曉靈表示，適度調控市場流動性是人民銀行今年宏觀調控的重要內容之一。近年來由于外匯資金的增加，各家銀行通過結售匯業務獲得了大量的人民幣頭寸，使銀行系統具備了極大的資產擴張能力。為調控貨幣供應量的適度增長，人民銀行通過發行央行票據、加大公開市場操作力度等多種手段，吸納過多的流動性。2005年全年人民銀行發行央行票據2.8萬億元，年末余額2.1萬億元。2006年前2個月人民銀行又發行央行票據8250億元，2月末余額2.4萬億元。
在社會融資渠道不暢，商業銀行業務擴張受資本充足率約束較強的情況下，央行票據的發行是商業銀行較好的投資選擇，但在情況發生變化，如商業銀行投資選擇余地增加和貸款意愿增強時，央行票據的發行將處于比較被動的局面。
對此，吳曉靈指出，在金融機構資產擴張的能力和意愿不斷增加和外匯資金持續流入的形勢下，如何加強人民銀行調控的主動性是我們面臨的重要挑戰。在保持貨幣政策穩定和中性的同時，人民銀行將綜合運用各項貨幣政策工具及其組合，將商業銀行的頭寸調控到適度的水平。
優化社會資金配置
在總量調控下優化社會資金配置應當是2006年貨幣政策和金融政策關注的另一重要問題。
銀行信貸比重過高，直接融資渠道不暢，正成為制約社會經濟健康發展的瓶頸。吳曉靈表示，人民銀行將一如既往地推動債券市場發展，依靠市場主體的積極性和創造性，以金融產品創新為重點，加強市場基礎建設，完善市場功能，不斷推動金融市場的快速健康發展。逐步推動資產證券化業務試點，穩步擴大企業短期融資券發行規模。進一步研究拓展企業在銀行間市場直接融資的方式和途徑，力爭適時推出新產品。推動金融衍生產品創新。進一步完善做市商和經紀商制度，加強債券登記托管體系建設。
維護國際收支平衡
中國外匯儲備增長較快和人民幣匯率問題一直是社會關注的目標。吳曉靈透露，將采取三項措施改進外匯管理工作。一是繼續調整“寬進嚴出”的外匯政策取向，解決外匯儲備過快增長的政策源頭。二是進一步擴展外匯資金運用方式，變“藏匯于國”為“藏匯于民”。三是有序可控地拓寬資本流出入渠道，穩妥推進對外投資，構建完整的“走出去”外匯管理促進體系。
匯率的靈活性有助于國際收支結構的調整，但匯率的大幅度變動不利于經濟的平穩發展，她透露，人民銀行將調整外匯政策，釋放合理需求，控制非正常外匯供給，為新的匯率形成機制運行創造良好的經濟環境。
吳曉靈說，隨著利率、匯率市場化程度逐步增強，央行將為市場提供風險管理工具，研究推動并完善利率互換試點，進一步加強對遠期利率協議的研究，適時開展遠期利率協議試點工作。逐步推出標準化和非標準化合約的外幣/外幣、人民幣/外幣衍生產品。
她呼吁企業和金融機構要適應資金價格變化，學會運用衍生工具管理和控制風險，改變自身傳統經營觀念，增強應對市場風險的經營能力，逐步適應有管理的浮動匯率制度，加快融入日益激烈的國際競爭環境。（記者 王智）
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