周四CBOT玉米忽視美國農業部月度報告庫存高于預期的利空影響，期價在遠期天氣預報干旱和大豆、豆粕創出新高的提振下強勁反彈，最終各合約漲幅在7 1/2-9 3/4美分不等。7月合約收盤344美分，較前一天上漲8美分；9月合約收盤351 1/2美分，上漲8 1/2美分；12月合約開盤358美分，最高365 1/2美分，最低353 1/2美分，收盤365 1/4美分，上漲9 3/4美分。玉米反彈主要得益于大豆和豆粕的強勢表現。
美國農業部在東部時間7月12日早晨公布了7月供需報告。正如市場所預期的，報告中玉米數據利空。USDA預計美國06/07年度舊作玉米結轉庫存為11.37億蒲，較上月報告增加1.5億蒲，高于市場預測的10.31億蒲平均值(預測區間為9.67-11.17億蒲)。報告預計美新作玉米結轉庫存為15.02億蒲，較上月報告增加5.05億蒲，高于市場預測的14.18億蒲平均值(預測區為11.95-16.53億蒲)。
報告同樣上調了全球玉米的期初庫存和期末庫存，較6月數據相比，USDA將全球玉米期初庫存提高了627萬噸，期末庫存提高了1756萬噸。其中，美國期初庫存上調381萬噸，期末庫存上調282萬噸，產量上調965萬噸。而中國的期初庫存、期末庫存和產量分別上調了200萬噸、400萬噸和200萬噸。
國內方面，7月2日國家糧油信息中心發布的《中國農產品月度供需狀況報告》再次上調玉米供需預估數據，報告預計今年中國玉米播種面積為2805萬公頃，較上月預測的2760萬公頃增加45萬公頃，較上年的2693萬公頃增加112萬公頃，增幅4.17％，其中東北春玉米和華北夏玉米的面積均有增長，主要原因是玉米種植效益高于大豆。在天氣狀況基本正常的情況下，預計今年我國玉米的產量為1.49億噸，較上月預測的1.47億噸增長200萬噸，較去年的1.45億噸增長352萬噸，增幅2.42％。
目前國內玉米庫存充足，再加上生物乙醇生產受到國家政策限制，玉米需求減少。而飼料養殖業正處于緩慢恢復中，除非有突發需求，否則不會出現激增的需求。基本面缺乏具有支撐作用的信息。隨著時間的推移，貿易商還貸壓力不斷增加，目前現貨價格不降期貨價格持續下跌的情況將難以繼續。在美盤的帶動下，國內玉米能否終結近期以來的弱勢，走出一波反彈行情，仍有待確認。建議短期空單逢低離場觀望。(一德期貨 邱菡儀)
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