中國07年牛市吊足世界胃口 新股融資冠全球
盡管幾乎所有國內(nèi)外股評家和機構都曾準確預測到，2007年中國股市將是個大牛市，可此牛之壯碩，仍出乎眾人之意料。總體來說，今年中國股市這輪大牛市有兩次標志性的起伏：從年初到5月30日，股市行情從2715點一路升到5月底的4335點；5月30日股指從最高點滑落，調(diào)整最低至3404點；此后行情再起，漲到10月16日的6124點，然后進入年末調(diào)整期。在這一年里，一連串歷史數(shù)據(jù)被刷新。滬深兩市所有綜合指數(shù)、行業(yè)指數(shù)都創(chuàng)歷史新高。滬指2007年12月28日收盤報5261.56點，全年上漲96.7%，成為歷年來上漲最多的年份，深證成指2007年漲幅為166.29%。滬深兩市總市值突破30萬億大關，募集資金總額達3391億元，是2006年的2倍。中國首發(fā)新股和融資規(guī)模躍居世界第一，并締造了首發(fā)新股(IPO)及融資規(guī)模冠全球的“世界冠軍”(中國石油首發(fā)新股募集資金668億元)。中國股民也創(chuàng)下了一年內(nèi)由7800萬戶增加到1.3億戶的紀錄。
中國股市全球漲幅最大
中國股市全年漲幅領跑全球。從年初至12月21日，美國紐約股市三大股指均實現(xiàn)不同幅度的上漲，漲幅最大的納斯達克指數(shù)也才達到11.46%。截止12月28日，香港市場07年來的漲幅為37.09%；韓國股市今年來漲32%；日本股市今年全年以下跌11.1%收官，為五年來年線首度收黑。新興市場國家雖然都是牛市，但是仍然牛不過中國。巴西股市今年來上漲42%；印度股市漲39%；俄羅斯股市今年來僅漲14.04%，漲幅相對落后。
股市與經(jīng)濟聯(lián)動特點明顯
股市是經(jīng)濟的晴雨表，滬深股市的強勁走勢在很大程度上是蓬勃上升的中國經(jīng)濟的一種表現(xiàn)。法國財經(jīng)報紙《回聲報》分析說，股市在中國經(jīng)濟中的作用已明顯提高：去年初，中國企業(yè)從股市中所獲得的資金僅占其融資總量的1%，而今年已升至8%左右，這使得中國股市較諸以往更體現(xiàn)出與經(jīng)濟聯(lián)動的特點，而不再僅僅是一個單純的資金博弈市場；今年已召開的“十七大”、明年的人大政協(xié)換屆會議和奧運會，以及2010年世博會等題材，既給機構投資者以充分的炒作題材和拉升想象力，又讓散戶股民對股市和股指產(chǎn)生足夠的憧憬和信心；此外，國際上對人民幣匯率的壓力造成預期人民幣升值的外資熱錢大量涌入，國內(nèi)物價結構性上漲造成銀行實際利率低，房地產(chǎn)等投資領域政策收緊、資金難以運作，這些因素都使得股市成為眾多資金追逐的熱地，而股指、成交量、開戶數(shù)的屢創(chuàng)新高，以及炒股發(fā)財?shù)墓墒杏绊懶ЯΓ尣簧俅饲昂苌偕踔翉奈瓷孀愎珊５男率周S躍欲試，迫不及待地投身進來。
2007年中國股市更深刻的變化，首先在于股市不再只和少數(shù)股民有關系，它的起伏冷熱，已開始直接影響經(jīng)濟領域，影響上市公司和相關行業(yè)的市場表現(xiàn)，影響普通人的生活和全社會的和諧穩(wěn)定。其次，中國股市雖在很大程度上仍是個封閉的金融市場，但其表現(xiàn)已開始影響國際金融市場，“5?30”的大跌，讓全球股市為之聯(lián)動，這與其說是中國股市和世界股市接軌的表現(xiàn)(總市值已排名世界第三)，毋寧說是中國政治、經(jīng)濟全球影響力提高的必然結果。
股票市值過高是隱憂
美聯(lián)社去年曾以全球知名基金研究機構理柏公司的調(diào)查報告為依據(jù)指出，中國股市在2006年是全球回報率最高的，達61.51%，而今年中國股市更熱、股指上升更多，賺錢的卻反倒少了。據(jù)最新調(diào)查數(shù)據(jù)，全國股民在牛市虧損或不獲利者高達51.35%，而明確表示獲利的卻只有7.26%，4成股民對投資結果不滿意。自7月以來，大資金、大機構對指標股的操縱，讓指數(shù)一直處于失真狀態(tài)，使得滬深股市表面熱鬧依舊，實則已稍顯冷清。
法國專業(yè)性報紙《論壇報》認為，中國股市一年來的狂升，存在一定泡沫化危險，上海股市融資總額兩年來增加了5倍，而許多上市公司卻不知道該把融資得來的資金用于何處，于是投入股市博利，這在全球資本市場都是非常罕見的。英國廣播公司財經(jīng)記者凱蒂?亨特認為，出租車司機、大學生甚至和尚都在談論股票，是股市過熱的表現(xiàn)。按照國際通行的衡量標準，中國不少股票的市值已經(jīng)過高，平均市盈率超過歐美股市正常平均值3倍，需要調(diào)整。
2008年股市將趨于穩(wěn)定
展望2008年中國股市的發(fā)展，中外大多數(shù)觀察家意見驚人地接近：2008年的中國股市將趨于平穩(wěn)，既難以重演2007年的火暴，也不會如某些人所擔心的“去泡沫化”那樣一瀉千里。馬丁可利基金投資公司負責人克里斯?拉爾夫認為，中國股市的規(guī)律與普通西方股市不同，市場比較封閉、民眾投資渠道匱乏、經(jīng)濟表現(xiàn)良好，以及國有公司對管理的不斷改善，都將支持中國股市的高位運行。但最明智的選擇，應該是忽視指數(shù)，避開指標股，選擇有潛力的行業(yè)和股票投資。法國《世界報》認為中國政府“從緊”的金融政策將抑制股指的過快上漲，而《論壇報》則認為股市目前在中國經(jīng)濟的重要性，以及人大政協(xié)換屆和奧運會前后的特殊社會效應，都決定了明年中國股市的走勢不會變得很差。
英國《金融時報》28日援引安永公司的預測說，中國企業(yè)明年將通過股票市場上市的方式，有望再籌集1000億美元的資金。日本媒體發(fā)表文章說，雖然2008年北京將舉辦奧運會，但決定中國股票價格的并非奧運會，而是企業(yè)業(yè)績、中國政府的政策以及世界金融市場的動向。預計從明年年初直到4月底各公司紛紛發(fā)表年報這段時期，市場將持續(xù)疲軟。
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