2007年爆發的美國次級債危機，在觸發美國股市全面暴跌、殃及亞歐、導致全球經濟面臨衰退的同時，也引發世界衍生品市場的洗牌，并進而催生著全球衍生品交易的新格局。
國際資本涌向新興市場
出于對風險規避的本能，國際資本紛紛把目光投向遠離次級債危機的新興市場。在韓國證券期貨交易所（KRX），與2006年的4.8％相比，Kospi 200股票指數期權到2007年9月同比增長11.4％；在印度國家證券交易所（NSE），交易總量1至9月同比增長了82.1％；南非約翰內斯堡交易所（JSE）更達到難以置信的224.7％，使其在全球前20名衍生品交易所排名由2006年的15上升至12。上述增長的主要動力是單一股票期貨。該類合約分別占NSE和JSE交易總量45％和81％。與去年同期相比，增長率分別為66.4％和316.8％。而9月份的JSE更一躍成為當時世界上最大的單一股票期貨交易所。美國以外各交易所1至9月單一股票期貨總交易量同比增長117.2％，超過農業、能源和貴金屬類總和更多的全球貿易額。而同期美國的交易量僅640萬合約，同比增長僅19.3％，與新興市場形成強烈反差。
商品期貨方面，2007年1至8月中國三家期貨交易所總交易金額即超過2006全年21萬億元的紀錄，達22.21萬億元，資金流入十分明顯。全年成交量72846萬手，比2006年增長62％；成交金額40.97萬億元，比2006年增長95％，幾乎翻番。
金融機構仍有贏家
大部分研究者估算整個次級貸款目前損失約為1700億到2000億美元，占美國2006年GDP的1.3％到1.5％。歷次金融危機，金融機構都首當其沖損失慘重，而這次卻有少數機構利用衍生品的雙向交易機制，于花旗、美林、摩根、瑞銀等連曝巨虧之際，在萬綠叢中逆勢飄紅。
英國第三大銀行集團巴克萊2007年度稅前盈利70.76億英鎊(約138億美元)，集團旗下投資銀行巴克萊資產Barclays Capital盈利23.4億英鎊，較去年上升5%。集團派息每股22.5便士，較去年增長10%。巴克萊CEO華萊究其原因有二：一是從上半年起持續減持與次按有關的資產共達27.95億英鎊，二是“在證券、貨幣、利息以及商品等領域的全球業務表現強勁。”
全球最大投行美國高盛集團，全財政年度凈收入459.9億美元，凈利潤116億美元。攤薄后每普通股盈利達創紀錄的24.73美元，較上年度增長26％，平均有形普通股股東權益回報率達38.2％。高盛CEO布蘭克·費恩盈利“秘笈”則主要由于外匯以及利率產品的收入大幅上升，且超過一半的稅前利潤來自美洲以外的地區。此外，首席財務官薩拉·史密斯披露：2007年大部分時間里高盛利用衍生工具在抵押貸款市場上保持凈空頭部位，因而從熊市中獲利。
雖然美歐資本市場成為新一輪金融危機的發源地和重災區，但最大贏家仍然是美歐的金融投行和財團，相反經濟快速增長、資金大量流入的新興市場卻往往要為美歐的金融危機買單。盡管這種損失到底有多大尚待觀察，但毋庸置疑的是，次級債危機的洗牌已經催生了全球衍生品交易的新格局。
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