| 受通脹和宏觀調控影響較小 二季度基金超配醫藥股 |
| 中國發展門戶網 www.chinagate.com.cn 2008 年 07 月 25 日 |
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二季度A股市場迎來了強烈震蕩。在指數的跌宕起伏中，不能完全離開市場的公募基金唯有尋找抗風險的防御性品種。據統計，二季度基金進一步增倉醫藥股。從比例看，二季度基金重倉持有的醫藥公司股票的總市值占到了基金所持股市值的4.62%，高于醫藥行業流通市值占全部A股流通市值4.25%的比例，有些公司甚至超配超過10個百分點。繼一季度在醫藥股走勢上產生分歧之后，二季度，更多的基金加入了加倉醫藥股的行列中。
基金增倉醫藥近半
據天相統計，截至2008年二季度末，共有139只基金重倉持有醫藥類上市公司股票，較2008年一季度的83只增加了56只。部分基金持有的醫藥股市值占凈值的比例超過10%，比例最高的一只基金，比例達到16.96%。
不過，一季度一些嚴重超配醫藥股的基金持有比例有所降低，如大成精選上季度持有比例達到19.64%，二季度減倉3個百分點；招商股票減倉2.2百分點。而二季度增倉幅度較大的有基金鴻陽、金鷹中小盤等。據天相統計，二季度139只基金共計重倉持有34家醫藥上市公司，較一季度增加了8家公司；二季度139家基金公司共計持有醫藥上市公司股票的總市值達到了172億元，較2008年一季度增長44.29%。
有兩只新股特別受到基金的追捧，分別是魚躍醫療和上海萊士。據分析師透露，除了部分申購份額，大部分的基金是在這兩個股票上市后再陸續買入的。這兩只基金有一個共同的特點，就是上市初期價格較低，方便資金介入。自4月上市首日以來，魚躍醫療上漲42%，而6月23日上市的上海萊士，在一個月間漲幅也超過40%。在動蕩的股市中，這兩只股票給基金帶來了不菲的收益。另外康緣藥業、浙江醫藥、海南海藥被增持的比例最大。
青睞有研發能力的龍頭公司
基金選擇超配醫藥行業，很大原因在于高企的通脹率以及調控政策。一季度時，有一些機構預測在CPI漲幅趨緩之后，二季度宏觀調控政策將放松，但是盡管5月份出現了地震，6、7月份宏觀調控政策并未放松。于是，投資防御性品種仍然是眾多基金的選擇。醫藥行業相對于其他行業來說受通脹和宏觀調控的影響較小，行業盈利有保障。
持倉醫藥股比例較大的大成精選基金經理認為，一季度重點配置受益于國內消費拉動的醫藥、食品飲料行業等防守型行業，在個股與行業選擇上均有超額收益。記者發現，盡管在一季度基金經理提及要抓住宏觀調控放松后在地產等板塊的機會，但在宏觀調控未放松的情況下，二季度仍保持以防御性配置為主，行業配置中醫藥、交通運輸、油田服務等防御性板塊的配置較高。
天相認為，由于醫藥行業抗通脹，穩定增長的特點使得醫藥在現階段成為基金投資的良好標的。在具體品種的選擇上，由于醫藥上市公司質量上良莠不齊，基金仍然選擇了細分行業內的龍頭上市公司作為投資對象。另外行業內有較強研發能力的上市公司仍然是基金追逐的投資標的，如恒瑞醫藥、雙鷺藥業、康緣藥業等。 |
| 來源： 中國證券報 |
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