巴菲特：投資名牌企業(yè)
“成功的秘訣就在于在其他投資人都貪婪買進(jìn)的時(shí)候，你要小心翼翼；而當(dāng)其他人小心翼翼的時(shí)候，你要貪婪買進(jìn)。”
——沃倫·巴菲特
在《福布斯》雜志公布的2009年全球最富總裁排行榜中，巴菲特蟬聯(lián)榜首，但這并不代表“股神”的投資路一帆風(fēng)順。據(jù)美國證券交易委員會(huì)(SEC)2月19日公布的數(shù)據(jù)，巴菲特執(zhí)掌的伯克希爾·哈撒韋公司對(duì)美國上市公司的投資組合受到嚴(yán)重沖擊，公司資產(chǎn)從2008年9月末的698.9億美元縮水26%至518.7億美元。
現(xiàn)在，巴菲特選擇大手筆投資一些全球知名公司的債券。2月3日，伯克希爾宣布從美國最大的摩托車生產(chǎn)商——哈雷摩托公司購買3億美元債券，利率為15%的優(yōu)先無擔(dān)保債券。全球保險(xiǎn)巨頭瑞士再保險(xiǎn)2月5日則表示，將從伯克希爾公司獲得30億瑞士法郎(合26億美元)的注資。伯克希爾計(jì)劃以可轉(zhuǎn)債的方式投資瑞士再保險(xiǎn)，該類債券的票面利率為12%。
全球第二大精品珠寶公司蒂梵尼2月13日宣布，伯克希爾斥資2.5億美元，投資蒂梵尼的公司債。據(jù)蒂梵尼向美國證券交易委員會(huì)申報(bào)的數(shù)據(jù)，2.5億美元的投資中，1.25億美元買的是8年期債券，另一半則買10年期債券，兩種債券的年收益率都是10%。
巴菲特一向表示，他偏好投資具備競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的企業(yè)(例如擁有知名品牌)，由于當(dāng)前的全球性信用緊縮斷絕了企業(yè)的資金來源，伯克希爾因而能要求10%以上的年息。Midway資本研究與管理的合伙人傅勒表示，這是典型的巴菲特對(duì)策，在企業(yè)處于很難取得融資的環(huán)境中，巴菲特可以從大公司獲得極高的回報(bào)率，對(duì)于這些企業(yè)而言，他就像沙漠中的綠洲。
美利堅(jiān)大學(xué)金融學(xué)教授Gerald Martin如此評(píng)價(jià)，“如果一項(xiàng)固定收益投資的回報(bào)率高達(dá)10%甚至15%，為什么還要選擇高風(fēng)險(xiǎn)的股權(quán)投資呢？很顯然，巴菲特正在重新平衡其投資組合結(jié)構(gòu)。”
取代好友比爾·蓋茨登上首富位置已經(jīng)一年有余，巴菲特的感受如何呢？“這絲毫也沒有改變我的生活。我的生活可能和那些年薪15萬美元的人沒有什么區(qū)別?！卑头铺卣f。
索羅斯：做空英鎊
“盡管資本市場(chǎng)正經(jīng)歷困難的時(shí)刻，但我仍在賺錢。國際銀行體系的崩潰讓我深感意外，同時(shí)也受益匪淺。”
——喬治·索羅斯
索羅斯在公開場(chǎng)合承認(rèn)自己在金融危機(jī)中賺了錢，卻不愿意透露數(shù)字。在全球金融一片風(fēng)雨飄搖之中，他到底賺了多少錢？
據(jù)《福布斯》雜志估計(jì)，索羅斯目前的個(gè)人資產(chǎn)大約在90億美元左右。美對(duì)沖基金月刊《阿爾法》2008年4月披露，索羅斯在做空次級(jí)抵押貸款類證券中就賺了29億美元。盡管索羅斯早已聲稱自己很少參與管理旗下基金而主要致力于保持現(xiàn)有資金，索羅斯基金管理公司(Soros Fund Management)旗下的量子基金在2008年的回報(bào)率還是達(dá)到10%。
索羅斯在去年賺錢用的是當(dāng)年發(fā)家的老辦法：賣空英鎊。
上世紀(jì)90年代初，為配合歐共體(歐盟前身)內(nèi)部的聯(lián)系匯率，英鎊匯率被人為固定在一個(gè)較高水平，引發(fā)國際貨幣投機(jī)者的攻擊。量子基金率先發(fā)難，在市場(chǎng)上大規(guī)模拋售英鎊而買入德國馬克。英格蘭銀行總共動(dòng)用了269億美元來保衛(wèi)英鎊，但仍頂不住來自量子基金的攻擊，短短1個(gè)月內(nèi)，英鎊匯率下挫20%，而量子基金在此英鎊危機(jī)中獲取了10億美元的暴利。
當(dāng)金融風(fēng)暴來襲，這個(gè)“打垮了英格蘭銀行”的大腕故伎重施，再次猛攻英鎊。在今年2月的達(dá)沃斯論壇上，索羅斯對(duì)英鎊走勢(shì)的看法再次受到關(guān)注。他說，一旦英鎊兌美元跌破1.40后，他就不再看空英鎊，而是持中性看法。
金融危機(jī)深不見底，索羅斯的目標(biāo)僅是“保本”。他近日在哥倫比亞大學(xué)的一個(gè)宴會(huì)上說：“我曾誓言我有能力保護(hù)自己的資本金，并在正常年景下獲得一定幅度的投資回報(bào)。在當(dāng)前的環(huán)境下，保持不虧損本身就是一個(gè)了不起的成就了?！?/p>
羅杰斯：投資中國A股
“平常時(shí)間，最好靜坐，愈少買賣愈好，永遠(yuǎn)耐心地等候投資機(jī)會(huì)的來臨。我不認(rèn)為我是一個(gè)投資者，我只是一位機(jī)會(huì)主義者?！?/p>
——吉姆·羅杰斯
2009年的農(nóng)歷新年，羅杰斯在新加坡與他的家人一起度過。春節(jié)一過，他并沒有前往瑞士達(dá)沃斯論壇“湊熱鬧”，而是在亞洲旅行。他一向奉勸投資者，“要做自己最熟悉和分析最徹底的事”。羅杰斯現(xiàn)在選擇的“最熟悉、分析最徹底”的投資方向是什么呢？
他在上月新加坡的一次演講中，坦言兩大投資觀點(diǎn)：“今年我不會(huì)擁有一塊美元”；“買日元以及商品”。
羅杰斯的兩個(gè)女兒已經(jīng)沒有了美元賬戶。他認(rèn)為，美國已是最大的債務(wù)國，欠全球差不多13兆美元，美國外債每12至15個(gè)月上升一兆，所以美國政府希望貨幣貶值。羅杰斯在去年拋空包括“兩房”在內(nèi)的美國投行股票，加上買入的日元升值，使其資產(chǎn)仍能保持盈利。
羅杰斯笑言：“資金將會(huì)離開倫敦、紐約，如果你讀MBA的話，你看看是不是可以換一個(gè)農(nóng)業(yè)文憑。華爾街銀行家現(xiàn)在開名牌汽車，將來他們有可能開出租車或者拖拉機(jī)。因?yàn)閷磙r(nóng)夫?qū)⑹情_跑車的人，投資銀行家將開拖拉機(jī)?！?/p>
羅杰斯在去年年底曾表示計(jì)劃賣出美元的同時(shí)，正在買進(jìn)受惠于政府刺激政策的中國農(nóng)業(yè)股票。
羅杰斯投資中國股票始于1998年，1999年5月開始買中國B股。他近日透露，“2008年10月和11月，我買了一些中國的水業(yè)、農(nóng)業(yè)、旅游業(yè)、能源行業(yè)，以及一些基礎(chǔ)建設(shè)行業(yè)的股票，如果中國股市今年再跌，我就再買?！?/p>
有選擇，就有取舍。羅杰斯2月6日接受莫斯科電視臺(tái)采訪時(shí)表示不會(huì)投資于俄羅斯市場(chǎng)，部分原因在于“缺乏穩(wěn)定性，甚至可能分裂。同時(shí)考慮做空盧布”。
雖然羅杰斯精于籌劃，但2008年的投資難免也有損失。無論輸贏，羅杰斯心態(tài)很好。他說：“我有自己的做事和做人原則，從不與別人相比，也不在乎外界的評(píng)論，生活畢竟是自己的生活。”
|
