預期回歸現實回落風險大
⊙中金公司
兩會開幕已近一周，眾多代表委員的提案議案，以及各級政府官員在不同場合的觀點表態紛紛成為媒體及市場關注的焦點，預計行情仍然將以震蕩為主。
但是總體而言，市場原先憧憬的更大規模的經濟刺激計劃落空。而且從政府工作報告內容來看，政府在經濟刺激措施的結構上也有所轉變，基建投資支出比重降低，而醫療、教育、保障性安居工程、自主創新等與民生相關的支出比重提高。顯示政府在保增長總體力度不變下的結構調整，即從單純追求絕對增速上轉向促民生、保就業、重轉型等更著眼于降低經濟增速放緩對社會福利所造成的負面影響上來。政府這種保增長政策態度的轉變將對短期經濟回暖預期產生一定的負面影響，盡管這從長期來看有助于中國經濟結構轉型以及經濟調整的見底反轉。因此，我們認為前期的對政策預期將回歸現實，短期內股價回落風險有所加大。
震蕩盤落只是為反彈蟄伏
⊙上海證券
低估值優勢、市場影響力上升以及本身蘊涵的補漲要求成為銀行股崛起的驅動因素。雖然經濟指標釋放積極信號和一季度超量貸款規模減弱了市場對銀行業未來發展的擔憂，然而國際經濟形勢惡化趨勢以及國內經濟回暖趨勢尚待確認。以上內外因素顯示對銀行資產質量的擔憂并未消除，這將壓制銀行股的趨勢性行情，銀行股短期內還不具備形成趨勢性行情的條件。由于此得出的結論：短期大盤無法獲得來自銀行股的持續推升動力。
我們認為上周立柱型陽線并沒有改變市場自2402高點以來的震蕩盤落調整趨勢。而我們理解為這種主動性的震蕩盤落，其性質是大盤獲得反彈新空間前的“蟄伏”。
寬幅震蕩可能回補前缺口
⊙國盛證券
從基本面看，國外經濟并無復蘇跡象，企業業績風險集中爆發，股市仍將下行；而國內“兩會”領導對中國經濟的態度和信心非常明確，或意味著后續經濟刺激政策，經濟較外圍提前復蘇可期，當然目前并沒有完全擺脫國際經濟環境的困擾。所以從中線看，市場仍處在震蕩下行趨勢中。短期內，兩會預期和2月份經濟數據預期行情可能持續，但在政策市、題材市下，行情強度和持續性并不可高看，而且外盤加速下跌對A股市場也形成壓力。
我們認為本周市場呈現寬幅震蕩向上概率較大，市場仍有可能回補前期下跌缺口，但上漲幅度不可高看。當然如果出臺新的經濟刺激計劃，市場上攻2400點也有可能。
信息凌亂短期將選擇方向
⊙德邦證券
盡管政策面對市場的呵護依舊，但消息面顯得較為凌亂：新的大規模經濟刺激方案、新股發行制度改革和重啟、個稅起征點上調、印花稅調整、創業板推出等等，各方面的利好信息在官方層面的表述互相抵觸，令市場短期內難以適從。
但從技術層面來看，短期內大盤已經突破了向下調整通道的上軌，分時K線呈收斂整理形態，顯示短期內市場即將做出方向選擇，且從技術面看向上突破概率較高。
另一方面，由于周初即將公布的進出口數據和CPI數據可能表現不佳，大盤也存在利空數據公布后選擇向下突破的可能。但只要滬指回調不有效擊穿2150點（深指8000點），我們認為市場短期內強勢仍將持續。否則大盤將重新考驗60日均線和半年線支撐的有效性，投資者需要短線部分止損。同時，我們認為大盤整理將呈“W”型，即兩會結束前后市場仍有急劇回調的可能，投資仍應警惕調整風險，注意調整倉位比例。
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