反彈有支撐后續(xù)動力有限
⊙上海證券
好于預(yù)期的3月份出口和貿(mào)易順差數(shù)據(jù)有助于緩解之前市場對于出口會繼續(xù)大幅下滑以及出現(xiàn)貿(mào)易逆差的擔(dān)憂情緒，這會對市場構(gòu)成一定的正面影響。相關(guān)的勞動密集型出口行業(yè)，如紡織、輕工行業(yè)后期的市場表現(xiàn)可以關(guān)注?？傮w來看，外貿(mào)與信貸數(shù)據(jù)對市場的正面影響已經(jīng)基本釋放，根據(jù)宏觀分析師預(yù)測的3月份PPI、CPI、投資、工業(yè)增加值、消費以及一季度GDP數(shù)據(jù)，將對市場產(chǎn)生中性或略偏負面的影響，市場對經(jīng)濟未來趨勢的憂慮依然未消除?；谑袌霰憩F(xiàn)已經(jīng)部分反應(yīng)了一季度經(jīng)濟回暖預(yù)期，盡管近期公布的3月份經(jīng)濟數(shù)據(jù)對市場構(gòu)成有力支撐，但卻難以形成加速反彈的動力。
上周大盤震蕩后重續(xù)升勢已經(jīng)體現(xiàn)了市場對經(jīng)濟數(shù)據(jù)的樂觀預(yù)期，因此數(shù)據(jù)披露后大盤上升趨勢將因此得到鞏固，但后續(xù)動力有限，本周市場即使攻克年線之后也并非一路坦途。
二季度是效果檢驗關(guān)鍵期
⊙中投證券
二季度將是“效果檢驗”的關(guān)鍵時期，我們認為市場對經(jīng)濟復(fù)蘇預(yù)期的“效果檢驗”分為三個階段：需求檢驗、產(chǎn)出檢驗和盈利檢驗。若“效果檢驗” 理想，上證指數(shù)將沖擊2600點的波動區(qū)間上限，若“效果檢驗”不理想，會有新的經(jīng)濟刺激政策出臺，帶來新的“預(yù)期和信心效應(yīng)” 。市場維持階段性活躍，但指數(shù)收益難比一季度，上證指數(shù)將在2000到2600點區(qū)間進行反復(fù)震蕩。
我們更新了中投精選組合，新加入5只股票：招商地產(chǎn)、冠城大通、招商銀行、大同煤業(yè)和海油工程。置換出的5只股票是：中國南車、特變電工、恒瑞醫(yī)藥、一致藥業(yè)和報喜鳥。
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