2398.37點(diǎn)，A股市場(chǎng)在上半年的最后一個(gè)交易日繼續(xù)破位下行，滬綜指以失守2400點(diǎn)的方式慘淡結(jié)束“上半場(chǎng)”。從年初至今，滬綜指累計(jì)下跌26.82%，在全球主要股指中跌幅居首，A股市值合計(jì)損失高達(dá)5.88萬(wàn)億元，相當(dāng)于目前中小板市值總額的近三倍。
內(nèi)外交困指數(shù)跌跌不休
從年初的3277.14點(diǎn)，到如今的2398.37點(diǎn)，滬綜指在半年間跌去了878.77點(diǎn)，跌幅高達(dá)26.82%?！?”時(shí)代向“2”時(shí)代的倒退，讓投資者對(duì)2010年股市大漲的期許變得遙不可及；2500點(diǎn)、2400點(diǎn)的接連破位，讓A股仍在艱難尋底。
從全球來(lái)看，上半年美國(guó)三大股指跌幅僅為5.35%-6.62%，歐洲跌幅最大的法國(guó)CAC40指數(shù)為12.88%，而亞洲地區(qū)的日經(jīng)指數(shù)跌幅為11.04%，恒生指數(shù)下跌了7.97%。總體來(lái)看，以滬綜指為代表的A股市場(chǎng)上半年跌幅遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)了全球主要股指，成為了全球股市“重災(zāi)區(qū)”。
之所以A股市場(chǎng)“跌”冠全球，原因可謂是內(nèi)外交困。國(guó)內(nèi)流動(dòng)性收緊，以及房地產(chǎn)調(diào)控措施密集出臺(tái)，使得滬綜指從4月中旬開(kāi)始出現(xiàn)了一輪暴跌。而在此期間，歐洲主權(quán)債務(wù)危機(jī)爆發(fā)，也讓國(guó)內(nèi)企業(yè)出口和經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)蒙上了一層陰影。
隨著指數(shù)的重挫，A股的市值損失十分驚人。剔除年內(nèi)上市和停牌的股票，可比的1659只A股年初市值合計(jì)24.18萬(wàn)億元，而以6月30日收盤(pán)價(jià)計(jì)算，最新市值已經(jīng)下滑至18.31億元，市值減少了58779億元。目前整個(gè)中小板437只股票的市值總額為20884億元，也就是說(shuō)，上半年A股的市值損失相當(dāng)于虧掉了三個(gè)中小板。
行業(yè)表現(xiàn)強(qiáng)弱分明
雖然上半年的A股市場(chǎng)持續(xù)走弱，不過(guò)各行業(yè)的表現(xiàn)卻強(qiáng)弱分明，政策、業(yè)績(jī)的影響十分明顯，而周期、非周期行業(yè)的差異也非常大。年初以來(lái)，申萬(wàn)一級(jí)行業(yè)中，跌幅超過(guò)30%的行業(yè)指數(shù)有4個(gè)，分別為黑色金屬、采掘、化工和房地產(chǎn)；而表現(xiàn)最好的醫(yī)藥生物行業(yè)僅下跌了4.96%。
黑色金屬是上半年受傷最深的板塊，行業(yè)指數(shù)跌幅高達(dá)38.81%。4月中旬開(kāi)始，房地產(chǎn)調(diào)控導(dǎo)致鋼材的需求回落，社會(huì)庫(kù)存再度累積，鋼廠紛紛下調(diào)出廠價(jià)格。目前鋼企盈利已經(jīng)逼近成本線，加上鐵礦石季度定價(jià)導(dǎo)致的高成本，分析人士普遍認(rèn)為三季度鋼鐵行業(yè)將出現(xiàn)大面積虧損。而且6月下旬出口退稅取消政策的出臺(tái)，也使得黑色金屬行業(yè)雪上加霜，目前鋼鐵板塊市凈率已經(jīng)接近歷史底部。
采掘、化工行業(yè)指數(shù)年初以來(lái)分別下跌了36.22%和36.14%，主要是受困于產(chǎn)品價(jià)格的下跌。伴隨歐洲主權(quán)債務(wù)危機(jī)的影響，國(guó)際石油價(jià)格不斷下滑，煤炭等能源的價(jià)格也出現(xiàn)了下跌。與此同時(shí)，出于對(duì)國(guó)際經(jīng)濟(jì)走勢(shì)的擔(dān)憂，化工行業(yè)出現(xiàn)了產(chǎn)品價(jià)格下降、商品需求減少的現(xiàn)象。
房地產(chǎn)行業(yè)的大幅下挫主要是受到了調(diào)控政策的影響。從年初以來(lái)，針對(duì)房地產(chǎn)行業(yè)的政策不斷出臺(tái)，從限制上市企業(yè)融資，到購(gòu)買(mǎi)商品房貸款限制，以及房產(chǎn)稅的呼之欲出，目前的房地產(chǎn)市場(chǎng)出現(xiàn)了成交量急劇萎縮的現(xiàn)象。由此，房地產(chǎn)也成為了機(jī)構(gòu)大幅減持的板塊，上半年房地產(chǎn)行業(yè)指數(shù)跌幅達(dá)34.29%。
作為非周期性行業(yè)，醫(yī)藥生物成為了A股市場(chǎng)最為抗跌的板塊，上半年行業(yè)指數(shù)跌幅不足5%。無(wú)論是4月中旬開(kāi)始的股指暴跌，還是近期的大盤(pán)破位，醫(yī)藥生物行業(yè)指數(shù)均巋然不動(dòng)，頻頻走出獨(dú)立行情。6月30日，滬綜指下挫1.18%，而醫(yī)藥生物行業(yè)指數(shù)卻逆市上漲了0.63%。基于醫(yī)改帶來(lái)的行業(yè)機(jī)遇，以及國(guó)內(nèi)不斷增長(zhǎng)的醫(yī)療需求，良好的業(yè)績(jī)前景成為了醫(yī)藥生物板塊的“護(hù)身符”。
隨著滬綜指的破位下行，A股市場(chǎng)短期內(nèi)的低迷恐難以改變，不過(guò)超過(guò)七成公司中期業(yè)績(jī)預(yù)喜，以及銀行、鋼鐵等權(quán)重板塊估值接近底部等因素也為下半年的行情留下了一絲希望。 □本報(bào)記者 劉興龍
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