周五大盤震蕩向上，但主要靠權重指標股帶動。申萬23個一級行業指數漲跌互現，其中房地產指數表現最為突出，以3.86%的漲幅排名第一。分析師指出，4月份一、二線城市商品房交易繼續放量，維持在歷史較高水平，“小陽春”行情仍在持續。隨著價格回升預期的出現，房地產股的投資機會也將逐步顯現。
房地產股表現突出
周五兩市股指低開高走，收盤均實現上漲，但推動力主要來自“石化雙雄”以及銀行等權重指標股。申萬23個一級行業指數漲跌數量幾乎平分秋色，上漲12家，下跌11家。上漲的行業指數中，房地產和金融服務表現最為突出。其中房地產指數以3.86%的漲幅排名第一，金融服務指數的漲幅也達到2.25%。其他9家的漲幅均不到1%。
房地產的良好表現成為激發市場信心的重要力量。成分股中，粵宏遠A、中糧地產、大連金牛、深深房A、北辰實業等9只個股漲停，綠景地產、名流置業、棲霞建設等3只個股漲幅超過9%，龍頭股萬科A的漲幅達到7.89%。
商品房交易“量升價穩”
剛剛過去的4月份，一、二線城市商品房交易繼續放量，維持在歷史較高水平，“小陽春”行情仍在持續。東海證券分析師桂長元指出，在所跟蹤的國內15個城市中，福州、廈門、武漢、北京同比增幅均超過200%，分別達到331.7%、279.9%、276.9%、210.3%；杭州、深圳、長沙、南京、天津、西安同比增幅均超過100%，分別達到197.5%、178.4%、147.6%、140.9%、124.0%、107.3%；上海同比增幅也高達92.3%。與此同時，一些城市成交量環比仍呈增長態勢。
價格方面，分析師指出，4月，除少數城市以外，國內一、二線城市商品房成交均價基本企穩，暢銷、低總價商品房普遍呈現上漲態勢，即房價環比呈現結構性漲勢：杭州、廈門、深圳成交均價環比漲幅均超過10%，分別達到14.7%、11.6%、11.1%；長沙、蘇州、福州、天津環比漲幅分別為5.1%、4.0%、2.6%、2.2%；只有昆明、武漢、西安環比出現下跌，跌幅分別為7.5%、2.5%、1.6%。
價格上漲預期將逐步顯現
申萬分析師殷姿、江征雁認為，隨著銷售的超預期回升，以及供給收縮，預計部分城市下半年供需格局將發生改變，由此導致價格出現回升。分析師表示，一方面，銷售回升超過了市場普遍預期，且一旦經濟狀況如期穩定，成交量回升幅度仍有望進一步提升；另一方面，市場新增供給壓力在今年下半年將大幅減弱。大部分開發商自08年中期開始收縮開工，按照正常的開工進度，預計09年下半年新增供給壓力將有所減弱。
從近期主要城市的情況來看，庫存量和消化周期已經出現了明顯的下滑。在分析師跟蹤的主要城市中，北京的銷售周期已經降至10.9個月，上海降至3.58個月，深圳降至7.3個月，杭州降至4.68個月。縱向來看，這些城市的庫存量和銷售周期已經降至合理水平，只要成交量不出現大幅收縮，至下半年，吸納周期有望進一步減少，從而推動房價的適當提升。
分析師指出，隨著價格回升預期的出現，股票的投資機會也將再次顯現。價格的回升將帶來毛利的修復，從而一方面能夠提升企業盈利狀況；另一方面能夠提升ROE水平，帶動估值的進一步上調。
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