編者按：剛剛過去的2008年可謂意外頻頻，雪災(zāi)、地震以及席卷全球的金融海嘯，天災(zāi)人禍?zhǔn)剂喜患埃欢仍谝饬现杏衷谝饬现獾哪^于大盤以跌去6成多宣告2008年的券商等機構(gòu)的年度預(yù)測是最忽悠人的預(yù)測，那么2009年的預(yù)測會準(zhǔn)嗎？讓我們拭目以待。
形態(tài)判斷
方正證券：
結(jié)束單邊下跌箱形震蕩為主
此輪全球性的金融危機對金融系統(tǒng)及實體經(jīng)濟(jì)的損害程度相當(dāng)之深，盡管各國政府采取密集且超強力度的救市措施，尚難看到經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的曙光。盡管我國高儲蓄率、城市化進(jìn)程未結(jié)束及新農(nóng)村建設(shè)，使我國的宏觀調(diào)控具有很大余地，但政府反經(jīng)濟(jì)周期性的宏觀調(diào)控只能暫時延緩國內(nèi)經(jīng)濟(jì)調(diào)整的壓力，并不能改變調(diào)整的周期，因為宏觀調(diào)控就相當(dāng)于先用未來的資金把未來需要投資的先投資了，也即提前透支了未來。另外本輪中國經(jīng)濟(jì)調(diào)整不僅僅是中國經(jīng)濟(jì)自身周期的作用，還有來自全球其他經(jīng)濟(jì)體經(jīng)濟(jì)周期步入衰退等多重因素疊加造成的。此外，2009年“大小非”大規(guī)模解禁將繼續(xù)對市場造成供給沖擊，因此，綜合而言，２００９年A股市場將復(fù)雜演繹，形成趨勢性機會的條件并不具備，但由于流動性的改善，及市場絕對價格較2008年偏低，因此2009年A股市場將改變2008年單邊下跌的走勢而進(jìn)入箱形震蕩階段，根據(jù)估值暫且把箱頂箱底分別定位于滬指2500點、1500點。總而言之，2009年市場交易性機會肯定比2008年多，因為市場基本不可能再次出現(xiàn)如此極度單邊大跌。
渤海證券：
“W”型走勢
2009年A股運行軌跡將會演繹循環(huán)往復(fù)的周期性脈沖式反彈走勢，因此在操作上把握每一次脈沖式反彈的交易性機會將是投資者制勝的關(guān)鍵。綜合經(jīng)濟(jì)形勢及周邊股市的表現(xiàn)來看，機構(gòu)認(rèn)為，2009年初A股市場將延續(xù)超跌反彈行情，預(yù)期反彈幅度將可能達(dá)到30%－50%左右，隨后A股市場將不斷演繹“W”型走勢，市場底部區(qū)間在上證指數(shù)1300點到1450點之間，２００９年四季度前后，組合政策效應(yīng)開始顯現(xiàn)出好的預(yù)期，股市將孕育轉(zhuǎn)機。
轉(zhuǎn)折時點
長江證券：
一季度末展開中級反彈
通過對羅斯托理論的研究，以及對日本、韓國工業(yè)化進(jìn)程的對比研究，機構(gòu)認(rèn)為中國的實際GDP將在２００８年第四季度或者２００９年的一季度出現(xiàn)最低點，而在GDP觸底的過程形成的前后，資本市場也有望隨之出現(xiàn)一波中級反彈。2009年投資的第一個時間敏感點將在一季度末的數(shù)據(jù)公布時期，特別是以不變價格計價的GDP和工業(yè)增加值等數(shù)據(jù)出現(xiàn)環(huán)比回升，將意味著實際GDP觸底的過程已然形成。如果實際GDP見底趨勢確立，跟蹤狹義貨幣供給量M1增速而動或?qū)⒊蔀槊髂曛匾耐顿Y原則。
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