選擇繼續調整可能性更大
⊙民生證券
2月份主要經濟數據公布完畢，總體喜憂參半。貨幣發行與信貸數據繼續朝著預期增長，而經濟實體數據出現分化，投資同比與環比增速同時加快，好于市場預期，財政投資與銀行信貸起到了一定作用。在低迷的市場中，政府這只有形的手還是能發揮一定的作用。但進出口連續第四個月下降，創歷來最大跌幅，國際嚴峻經濟形勢對我國的沖擊還在加重。CPI、PPI同時負增長，經濟低迷態勢難以一時改變。從這些數據可以知道，今年的市場都將在寬松的資金面與嚴峻的基本面中尋找平衡，不同類型的投資者將出現方向性的分歧。
短期看，兩會結束與年報沖擊下，市場選擇繼續調整的可能性更大。在基本面壓制和資金面推動下，可關注異質性強、不需要行業整體聯動、有望走出獨立行情的股票。
有效突破2200點概率極低
⊙遠東證券
時間已經進入3月中旬，寬松的貨幣政策延續導致資金面依然充沛，而由于市場估值已經較高市盈率接近25倍，同時對恢復新股發行等不確定因素的擔憂等，可以看出很多資金已經進入階段性休整。在盤面上表現為明顯縮量特征，個股活躍度不斷降低成交量大幅萎縮。
股指最近兩周在2000點至2200點之間震蕩，在2200點上方堆積了將近3萬億的成交量，套牢了大量籌碼。以目前的量能，短期看有效突破2200點概率極低。目前對后市雖有分歧，但多空雙方力量處于階段性均衡狀態，無論多空都需要強有力的外力打破目前的平衡，否則后市股指仍有可能在2000點至2200點之間維持區間震蕩。從日線看，指標超賣短線有一定的抗跌性，而周線卻超買正在積聚做空能量。20周線1991點是近階段的關鍵位置，一旦有效擊穿則周線會形成“死叉”展開周線級別的下跌。周線級別的下跌在時間上至少會持續五周以上，空間一般在30%左右。
2000-2400點間震蕩向上
⊙長城證券
綜合我們對經濟數據的解讀和對未來的判斷，我們短期的觀點偏樂觀一些。認為市場短期雖不具備上穿前期2400點的條件，但預計會在2000-2400點呈現震蕩向上格局。這種反彈主要建立在對后期政策出臺的預期上，所以熱點將會頻繁切換不易把握。這是因為，流動性數據依然向好，說明信貸投放已經進入實體經濟，開始發揮作用；4萬億投資拉動效果正在逐步顯現，不排除政府加大投資的可能性；期待需求拉動的去庫存化，如果把前期企業去庫存化定義為被動調整，那么未來第二次去庫存化很可能是需求拉動的自然調整。根據我們對4萬億政府投資的進程判斷，需求拉動的自然調整很可能在未來幾個月出現。
在沒有重大利好政策出臺之前，一季報業績壓力仍然是市場較為關注的問題，股市迎來大幅反彈的可能性較小。操作方面，保持半倉，在無實際政策出臺前不宜追高。關注一季報有望實現增長的板塊和政策預期下的基建和消費類板塊。
區間震蕩可能下探60日線
⊙湘財證券
目前滬深兩市又重新跌回到30日均線以下，滬指支撐位直指60日均線2050點附近，因此，從技術上看，本周滬指有下探60日均線的可能。總體看，本周市場將呈區間震蕩，波動區間為2050-2200點，未來1-2周市場將尋找突破方向。我們傾向于市場選擇向下突破。
我們認為市場中長期可能存在幾種走勢：1、區間震蕩，即市場將從原有的趨勢性上揚轉化為橫向區間震蕩，震蕩區間為1664-2400點。如果這一情況出現，則市場存在再次或多次挑戰前期低點和高點的可能性。2、滬指下跌至1800點附近然后反彈突破2400點，形成頭肩底形態，則市場直接結束熊市狀態進入牛市；3、滬指下跌至1800點附近然后反彈至2100點，此后下跌跌破1800點。這樣指數形成頭肩頂形態，則指數將會跌破前期1664點頸線支撐，在此之后將會有300-400點的下跌空間，即到達1200-1300點附近。目前很難預料市場后期會選擇哪種走勢，我們認為，未來1-3個月市場整體震蕩下行可能性很大，1800點將是我們關注的焦點。
振幅收窄將面臨方向選擇
⊙浙商證券
近兩周，上證綜指受到20日均線(2298點)壓制，連續攻擊未果，與此同時60日均線又對股指存在較強的技術支撐(2161點)。隨著20日均線下壓，三角形震蕩趨于收斂，股指震蕩區間收窄，面臨方向選擇。
全球經濟形勢繼續惡化，世界銀行和IMF近期均預計全球經濟今年將出現負增長，此前世界銀行的預測是增長0.9%，IMF的預測是增長0.5%。兩大機構雙雙下調預測，意味著二戰后全球經濟有可能首次陷入整體性衰退。與悲觀的全球經濟相比，中國2月份的宏觀數據則是喜憂參半。宏觀先行數據尚可，但是CPI、PPI雙雙步入了負數區間，市場對于通縮的擔憂升溫。外貿形勢進一步惡化，意味著要實現經濟增速保八目標，刺激內需更為緊迫。政府主導的基建投資項目快速推進對投資拉動已經初見成效，但消費有所下滑、經濟危機之下，如何刺激消費需求是中國經濟面臨的一個難題。
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