流動性持續推動寬幅震蕩
⊙中投證券
綜合宏觀預測下調和行業研究員的反饋等最新情況，我們認為大盤有可能進入寬幅震蕩格局：未來一個月是宏觀數據和企業盈利數據密集公布期，如果有低于預期的數據連續出現并形成疊加效應，其對大盤將構成較大的向下壓力，不排除指數跌破近期上升通道下軌支撐。另一方面，我們認為流動性對股指的刺激作用仍將持續一段時間：通過1970年代石油危機和2000年互聯網泡沫危機后美國股市觸底反彈的情況來看，寬松的流動性支撐道瓊斯指數反彈時間超過12個月，幅度超過32%。
3月份中投精選組合變更了5只股票：選入萬科、海螺型材、康緣藥業、西山煤電和格力電器；置換出的股票為：云南白藥、國電南瑞、山推股份、遠望谷和招商銀行。
難有新熱點維持區間震蕩
⊙中金公司
“兩會”期間沒有實質性利好政策出臺，但溫總理“面對這場金融危機，我們做了長期應對困難的準備，預留了政策空間，隨時都可以提出新的刺激經濟的政策”的表態顯示日后進一步的經濟刺激舉措仍有余地。但我們認為前期經濟刺激計劃尚未實質性的全面鋪開，短期內繼續出臺大規模的經濟刺激計劃可能性有限。兩會結束，各地方政府將轉入學習兩會精神的階段，不排除地方政府出于自身利益角度在區域經濟政策上加碼，因此，可以關注地方經濟政策動向以及區域板塊的投資機會。
展望未來，今后一段時間的經濟數據可能好壞不齊，推動前期市場反彈的經濟回暖預期難以得到確認。如果未來數據難以繼續支持經濟見底回升預期，股價反映的樂觀情緒將受挑戰。如果難有新的熱點形成的話，股市將維持區間震蕩格局，而出乎意料的政策(例如降息、存款準備金下調等貨幣政策)再次帶來市場做多熱情的可能性依然存在。預計本周市場焦點將轉回密集披露的上市公司年報上，不排除實際公布的年報低于預期給市場帶來壓制。
流動性依舊新推動力缺乏
⊙天相投顧
考慮到實體經濟對流動性的需求處于低位，當前的流動性供給仍然充裕。從相對積極角度看，代表經濟主體在高能貨幣和低流動性貨幣之間的轉化方向的M1-M2增速的剪刀差在2月份出現半年多來的首次回升。從歷史上看，該指標預測股市拐點效果較好，而且如果這種回升趨勢能夠延續，市場估值空間有望向上拓展。
從投資機會角度來看，由于目前國內外經濟形勢仍趨于惡化，因此我國經濟復蘇軌跡仍可能存在不確定性。特別是政府投資的持續性及政府投資的“獨角戲”能否引起民間投資的跟進將是決定中國經濟復蘇軌跡的重要因素，這些也是決定未來市場走向的重要因素。在這種情況下，可以確定的是政府在保增長和擴內需中將有所作為。從這一角度出發，我們建議關注受益政府支出擴大的建材、電力設備、工程機械、建筑、鐵路設備等行業的投資機會。
雖然流動性對股市的支持近期不會改變，但市場短期內缺乏新的驅動因素來推動股指，導致了股指的弱勢震蕩，預計本周維持這一態勢的可能性較大。
2100點震蕩平臺逐漸形成
⊙國盛證券
從技術角度看，反彈通道依然有效，2100點震蕩平臺逐漸形成。但通道中軌較難突破，指數上行阻力較大，目前指數仍在60日均線之上，向下突破也不容易，近期仍將保持弱勢震蕩格局。
兩會結束了，兩會行情也就結束了。向上還是向下，這是個問題，或許這也不是問題。政府不愿市場大幅下跌這是最大的利多，但失望和迷茫中，空方力量在聚集，而外盤似乎也是回光返照。預期三月份第三周市場將圍繞2100點繼續弱勢振蕩，區間點位1900-2250點。
市場弱勢，機會較為清淡，仍以題材炒作為主，新能源、稀缺資源、高科技值得長期關注。由于大量指標股都回調到較低水平，長線超低機會也將陸續出現。機會在于藍籌類、資源類個股，主選金融、資源(礦產、煤炭、石油、有色、稀缺資源)等行業。
主題投資有望主導市場
⊙聯合證券
基于表現欠佳的宏觀經濟運行數據以及極為充裕的貨幣流動性，我們認為短期內主題性投資仍將主導市場。從目前的情況看，地方性的區域經濟振興已成為市場追捧的熱點，例如“兩江新區”開發以及災后重建相關的川渝地區上市公司，“海西經濟區”建設以及與兩岸三通相關的福建上市公司。我們預計天津濱海新區開發、上海迪士尼、世博會相關產業開發、中部武漢和湖南長株潭城市群都有可能成為下一步地方性區域振興的焦點。
|
