第二部分貨幣政策操作
2009年面對國際金融危機嚴重沖擊，中國人民銀行按照黨中央、國務院統一部署，認真貫徹適度寬松的貨幣政策，保持銀行體系流動性充裕，引導金融機構擴大信貸投放，優化信貸結構，加大金融支持經濟發展的力度。總體上，適度寬松的貨幣政策得到了有效傳導，對擴張總需求、支持經濟回升、遏制年初的通貨緊縮預期發揮了關鍵性作用。同時，中國人民銀行十分重視信貸平穩可持續增長和防范金融風險，前瞻、靈活地調整政策重點、力度和節奏。經過努力，三、四季度信貸增長比上半年有所放緩，節奏更趨平穩，有利于防范和化解可能影響經濟長期穩定發展的風險。
一、適時適度開展公開市場操作
2009年以來，中國人民銀行按照適度寬松的貨幣政策要求，密切監測經濟金融新形勢及市場環境新變化，進一步加強對銀行體系流動性供求的預測分析，靈活開展公開市場操作，促進銀行體系流動性合理適度和貨幣市場利率平穩運行。一是針對不同時期流動性形勢變化，合理把握公開市場操作力度和頻率，靈活適度加強流動性管理。全年累計發行中央銀行票據4.0萬億元，開展正回購操作4.2萬億元；截至2009年年末，中央銀行票據余額為4.2萬億元。二是科學設計公開市場操作工具組合。視國內外經濟金融形勢和銀行體系流動性供求情況，上半年以3個月內短期操作為主，7月初恢復了1年期中央銀行票據發行，適當延長了流動性凍結時間。同時，靈活調整3個月以內的短期正回購操作期限結構，與中央銀行票據在期限上形成互補，增強了流動性管理的針對性和靈活性。三是適當提高公開市場操作利率彈性。上半年保持公開市場操作利率大體平穩，下半年隨著經濟企穩回升趨勢的進一步確立，順應新股IPO重啟后市場利率波動上升的走勢變化，及時增強了公開市場操作利率彈性，操作利率由小步上行到逐步企穩，有助于促進貨幣市場利率合理回升，發揮市場利率調節資金供求關系的作用。截至2009年年末，28天期正回購和3個月期中央銀行票據操作利率分別為1.18%和1.3280%，較年初分別上升28個和36個基點；1年期中央銀行票據發行利率為1.7605%，自重啟以來累計上升近26個基點。四是及時開展中央國庫現金管理商業銀行定期存款業務。加強與積極財政政策的協調配合，逐步提高了中央國庫現金管理商業銀行定期存款業務的操作頻率及規模，操作品種也進一步豐富。全年共開展11期業務，操作規模共計3100億元，年末余額為1200億元。
二、引導金融機構合理把握信貸投放節奏，優化信貸結構
加強貨幣政策與財政政策、產業政策的協調配合，引導金融機構加大對中央投資項目的配套貸款投放，做好“家電下鄉”、“汽車下鄉”等金融配套服務；按照“有保有控”的原則，加大對“三農”、中小企業、西部大開發、節能減排、就業、助學、災后重建等國民經濟重點領域和薄弱環節的信貸支持；嚴格控制對高耗能、高污染和產能過剩行業盲目發放的貸款。改進和完善再貼現管理方式，優先為涉農票據、縣域企業及中小金融機構簽發、承兌、持有的票據辦理再貼現，對于促進擴大涉農行業和中小企業融資發揮了積極的引導作用。同時，密切監測地方投融資平臺貸款可能潛藏的系統性金融風險隱患。督促商業銀行合理把握信貸投放進度，正確處理金融支持經濟發展與防范風險的關系，執行好資本充足率、貸款集中度、固定資產投資項目最低資本金等監管指標要求，確保自身健康和維護整體金融穩定，實現可持續發展。
三、穩定存貸款基準利率
在2008年9月份以來五次下調存貸款基準利率的基礎上，2009年利率政策保持穩定，其中，一年期存款基準利率維持在2.25%，一年期貸款基準利率維持在5.31%。同時，穩步推進利率市場化改革，繼續積極培育貨幣市場基準利率，指導金融機構完善利率定價機制。
四、積極參與國際金融危機應對合作，穩步推進跨境貿易人民幣結算試點
中國人民銀行積極呼應周邊國家和地區的需求，先后與韓國、香港、馬來西亞、印尼、白俄羅斯和阿根廷貨幣當局簽署了6份總規模為6500億元人民幣的雙邊本幣互換協議。積極推動國際貨幣基金組織（IMF）發債融資，在積極參與并充分考慮自身情況的前提下，與IMF簽署了購買不超過500億美元IMF債券的協議。積極推動包括清邁倡議多邊化在內的區域貨幣金融合作，2009年12月24日，東盟10+3以及中國香港正式簽署了總額為1200億美元的清邁倡議多邊化協議。為了促進貿易發展，積極參與了國際金融公司貿易融資計劃以及泛美開發銀行貿易融資計劃。
積極推動貿易投資便利化，跨境貿易人民幣結算試點順利展開。經國務院批準，2009年7月上海市和廣東省廣州市、深圳市、珠海市、東莞市的365家企業開始跨境貿易人民幣結算試點，以幫助企業規避匯率風險，減少匯兌損失，推動我國與周邊國家和地區經貿關系發展。試點以來，人民幣跨境收付信息管理系統運行穩定，人民幣賬戶融資、跨境項目融資、人民幣購售等相關業務有序進行。人民幣結算、出口退（免）稅及進出口報關政策清晰明確、操作流程便利，人民幣資金跨境清算渠道便捷、順暢，企業在進行人民幣報關、結算和出口退稅不用提交核銷單、出口收入也不用先進待核查賬戶，簡化了試點企業的辦事手續，縮短了資金到賬時間，有利于節約交易費用。截至2009年年末，銀行累計為企業辦理跨境貿易人民幣結算業務409筆，金額為35.8億元。境內代理銀行為境外參加銀行共開立160個人民幣同業往來賬戶，賬戶余額6.9億元；中銀香港為境外參加銀行開立53個人民幣同業往來賬戶，賬戶余額486.2億元。
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