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證監(jiān)會(huì)深化新股發(fā)行體制改革的指導(dǎo)意見全文
關(guān)鍵詞： 發(fā)行人 新股認(rèn)購(gòu) 證監(jiān)會(huì) 新股上市 新股發(fā)行 發(fā)行價(jià)格 配售比例 粉飾行為 非控股股東 回?fù)軝C(jī)制
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二、適當(dāng)調(diào)整詢價(jià)范圍和配售比例，進(jìn)一步完善定價(jià)約束機(jī)制
(一)擴(kuò)大詢價(jià)對(duì)象范圍。除了目前有關(guān)辦法規(guī)定的7類機(jī)構(gòu)外，主承銷商可以自主推薦5至10名投資經(jīng)驗(yàn)比較豐富的個(gè)人投資者參與網(wǎng)下詢價(jià)配售。主承銷商應(yīng)當(dāng)制訂推薦的原則和標(biāo)準(zhǔn)、內(nèi)部決定程序并向中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)備案。發(fā)行人、發(fā)行人股東和中介機(jī)構(gòu)不得利用關(guān)聯(lián)關(guān)系或其他關(guān)系向推薦的個(gè)人投資者輸送利益，或勸誘推薦的個(gè)人投資者抬高發(fā)行價(jià)格。
(二)提高向網(wǎng)下投資者配售股份的比例，建立網(wǎng)下向網(wǎng)上回?fù)軝C(jī)制。向網(wǎng)下投資者配售股份的比例原則上不低于本次公開發(fā)行與轉(zhuǎn)讓股份(以下稱為本次發(fā)售股份)的50%。網(wǎng)下中簽率高于網(wǎng)上中簽率的2至4倍時(shí)，發(fā)行人和承銷商應(yīng)將本次發(fā)售股份中的10%從網(wǎng)下向網(wǎng)上回?fù)埽怀^(guò)4倍時(shí)應(yīng)將本次發(fā)售股份中的20%從網(wǎng)下向網(wǎng)上回?fù)堋?/p>
(三)促進(jìn)詢價(jià)機(jī)構(gòu)審慎定價(jià)。詢價(jià)機(jī)構(gòu)應(yīng)嚴(yán)格執(zhí)行內(nèi)控制度和投資管理業(yè)務(wù)制度，進(jìn)一步提升定價(jià)的專業(yè)性和規(guī)范性。詢價(jià)機(jī)構(gòu)要認(rèn)真研讀發(fā)行人招股說(shuō)明書等信息，發(fā)現(xiàn)存在異常情形的，如與本次發(fā)行相關(guān)聯(lián)的機(jī)構(gòu)或個(gè)人存在不良誠(chéng)信記錄、發(fā)行人所在行業(yè)已經(jīng)出現(xiàn)不利變化、發(fā)行人盈利水平與行業(yè)相比存在異常等，詢價(jià)機(jī)構(gòu)應(yīng)采取調(diào)研、核查等方式進(jìn)一步核實(shí)研判。如未能對(duì)相關(guān)異常情形進(jìn)行核實(shí)研判，或者缺乏充分的時(shí)間熟悉、研究發(fā)行人的資料信息，參與報(bào)價(jià)申購(gòu)具有較高風(fēng)險(xiǎn)，應(yīng)保持充分的審慎。
(四)加強(qiáng)對(duì)詢價(jià)、定價(jià)過(guò)程的監(jiān)管。承銷商應(yīng)保留詢價(jià)、定價(jià)過(guò)程中的相關(guān)資料并存檔備查，包括推介宣傳材料、路演現(xiàn)場(chǎng)錄音等，如實(shí)、全面反映詢價(jià)、定價(jià)過(guò)程。中國(guó)證監(jiān)會(huì)、中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)要加強(qiáng)對(duì)詢價(jià)、定價(jià)過(guò)程及存檔資料的日常檢查，對(duì)發(fā)行人和承銷商夸大宣傳、虛假?gòu)V告等行為采取監(jiān)管措施。
(五)引入獨(dú)立第三方對(duì)擬上市公司的信息披露進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)評(píng)析，為中小投資者在新股認(rèn)購(gòu)時(shí)提供參考。中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)具體組織開展新股風(fēng)險(xiǎn)評(píng)析的相關(guān)工作。
(六)證券交易所組織開展中小投資者新股模擬詢價(jià)活動(dòng)，促進(jìn)中小投資者研究、熟悉新股，引導(dǎo)中小投資者理性投資。