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證監(jiān)會(huì)深化新股發(fā)行體制改革的指導(dǎo)意見全文
關(guān)鍵詞： 發(fā)行人 新股認(rèn)購 證監(jiān)會(huì) 新股上市 新股發(fā)行 發(fā)行價(jià)格 配售比例 粉飾行為 非控股股東 回?fù)軝C(jī)制
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三、加強(qiáng)對(duì)發(fā)行定價(jià)的監(jiān)管，促使發(fā)行人及參與各方盡責(zé)
(一)招股說明書預(yù)先披露后，發(fā)行人可向特定詢價(jià)對(duì)象以非公開方式進(jìn)行初步溝通，征詢價(jià)格意向，預(yù)估發(fā)行價(jià)格區(qū)間，并在發(fā)審會(huì)召開前向中國證監(jiān)會(huì)提交書面報(bào)告。預(yù)估的發(fā)行定價(jià)市盈率高于同行業(yè)上市公司平均市盈率的，發(fā)行人需在招股說明書及發(fā)行公告中補(bǔ)充說明相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)因素，澄清募集資金數(shù)量是否合理，是否由于自身言行誤導(dǎo)，并提醒投資者關(guān)注相關(guān)重點(diǎn)事項(xiàng)。無細(xì)分行業(yè)平均市盈率的，參考所屬板塊二級(jí)市場(chǎng)平均市盈率。
根據(jù)預(yù)估的發(fā)行價(jià)格，如預(yù)計(jì)募集資金超過募集資金投資項(xiàng)目需要，發(fā)行人需在招股說明書中補(bǔ)充說明超募資金用途及其對(duì)公司的影響；如募集資金投資項(xiàng)目存在資金缺口，發(fā)行人需合理確定資金缺口的解決辦法，并在招股說明書中補(bǔ)充披露。
(二)招股說明書正式披露后，根據(jù)詢價(jià)結(jié)果確定的發(fā)行價(jià)格市盈率高于同行業(yè)上市公司平均市盈率25%的(采用其他方法定價(jià)的比照?qǐng)?zhí)行)，發(fā)行人應(yīng)召開董事會(huì)，結(jié)合適合本公司的其他定價(jià)方法，分析討論發(fā)行定價(jià)的合理性因素和風(fēng)險(xiǎn)性因素，進(jìn)一步分析預(yù)計(jì)募集資金的使用對(duì)公司主業(yè)的貢獻(xiàn)和對(duì)業(yè)績(jī)的影響，尤其是公司絕對(duì)和相對(duì)業(yè)績(jī)指標(biāo)波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)因素，相關(guān)信息應(yīng)補(bǔ)充披露。董事會(huì)應(yīng)就最終定價(jià)進(jìn)行確認(rèn)，獨(dú)立董事應(yīng)對(duì)董事會(huì)討論的充分性發(fā)表意見。發(fā)行人需在董事會(huì)召開后兩日內(nèi)刊登公告，披露詢價(jià)對(duì)象報(bào)價(jià)情況、董事會(huì)決議及獨(dú)立董事的意見。
中國證監(jiān)會(huì)綜合考慮補(bǔ)充披露信息等相關(guān)情況后，可要求發(fā)行人及承銷商重新詢價(jià)，或要求未提供盈利預(yù)測(cè)的發(fā)行人補(bǔ)充提供經(jīng)會(huì)計(jì)師事務(wù)所審核的盈利預(yù)測(cè)報(bào)告并公告，并在盈利預(yù)測(cè)公告后重新詢價(jià)。屬于發(fā)審會(huì)后發(fā)生重大事項(xiàng)的，中國證監(jiān)會(huì)將按照有關(guān)規(guī)定決定是否重新提交發(fā)審會(huì)審核，須提交發(fā)審會(huì)審核的應(yīng)在審核通過后再辦理重新詢價(jià)等事項(xiàng)。